（原标题：医药主题基金短暂转向反差 母狗，看上这一规模！）

医药基金的重仓股内部莫得“药”，那有啥？谜底是AI（东说念主工智能）医疗。

最新走漏的公募基金2025年一季度阐述闪现，在AI医疗的刺激下，多只医药主题基金大幅度卖出“纯医药股”，转而拥抱医药平台股，正揭示公募对医药互联网数据价值重估的热烈看好。

券商中国记者扫视到，在去年末仍以创新药股票为中枢的多只医药主题基金，或因AI的刺激，在医药赛说念本质了大幅度转向，前十大重仓股中的创新药股票大多被卖出，并替换为掌捏数据进口价值的医药平台股，有干系基金产物因此在短短三个月内竣事1.5倍的资金限制增长。

基金换仓计谋不约而同

在AI与大数据进口的贸易价值日益突显之际，有医药主题基金大幅度卖出创新药股票，简直一说念买入具格外据进口价值的医药平台股，前十大重仓股组合中简直莫得一只简直有趣有趣的医药股。中枢组合毁灭医药股而一说念买入医药赛说念平台股，这对基金司理而言显豁亦然一个雄壮的计谋转向。

券商中国记者扫视到，永赢医药健康基金走漏的2025年第一季度阐述闪现，前十大重仓股包括华大智造、好意思年健康、华大基因、卫宁健康、润达医疗、迪安会诊、嘉和好意思康、金域医学等。值得一提的是，十大股票名单中，无任何一只医药股现身，一说念为具格外据价值的医药赛说念进口平台股。

牺牲2024年12月末，该基金的重仓股主要包括圣湘生物、恒瑞医药、恩华药业、天坛生物、上海医药等，而在2025年第一季度持仓中，上述医药重仓股已一说念被替换结束。

值得一提的是，永赢医药健康基金在重仓股中毁灭医药股，一说念买入医药平台股的状态反差 母狗，并不“伶仃”。就像重仓计谋“掂量”的结果一般，原先以医药股动作前十大中枢重仓股的长城破费升值搀杂型基金，也简直一说念毁灭了医药股，转而买入医药赛说念的数据平台股，且前十大重仓股的多量股票，与永赢医药健康基金的重仓股重合。

券商中国记者扫视到，牺牲2025年第一季度阐述，长城破费升值搀杂型基金前十大重仓股包括华大智造、好意思年健康、华大基因、卫宁健康、润达医疗、迪安会诊、嘉和好意思康、金域医学等，这些股票相通在永赢医药健康基金的前十大股票名单中。而在牺牲2024年年末的重仓股名单上，该基金主要持仓的对象则是纯医药股，包括苑东生物、贝达药业、仙琚制药、 百济神州、济川药业等。

基金限制三个月暴增1.5倍

把柄长城破费升值搀杂型基金走漏的2025年第一季度阐述，该基金前十大股票的汇集度权臣栽植，第一大股票的持仓占比为9.13%，第十大股票的持仓占比为4.12%，十大股票的中枢仓位占比狡计达到75.22%。而在上一份季度按时阐述中，第一大股票的持仓占比为7.28%，第十大股票的持仓占比为2.98%。这显暴露，诚然基金司理在“大医药赛说念”的投资上，将中枢仓位从破费属性的“纯医药”，转向带有科技互联网特质的“医药平台股”，但基金司理对这种偏破费到偏科技的变化，反而有了更强的投资信心。

长城破费升值基金在大医药赛说念上的计谋变化，为该基金的金钱限制带来雄壮的刺激，牺牲2024年12月末，该基金金钱限制仅约4亿元，而在2025年3月末，其金钱限制已跃升冲突10亿元，短短三个月内，基金金钱限制竣事了1.5倍的涨幅。

不外，毁灭纯医药股拥抱医药平台公司的永赢医药健康基金，在资金限制上暂未享受到AI医疗的刚正。

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这种限制的相反似乎起首于事迹的相反，诚然两只基金产物的中枢重仓股高度重合，且均收受了将纯医药股替换为医药平台股的嘱托，但长城破费升值基金当客岁内收益率相对更高，牺牲当今两只基金的事迹落差已近19个百分点。

医药互联网数据价值重估

医药赛说念聚焦数据进口的中枢逻辑是什么？两位基金司理也各自给出了表现注解，并指向了医药产业平台公司的数据因素价值面对重估，以及巨量存在的简直宇宙养息数据在东说念主工智能时期赋能后，有望变成雄壮的贸易挖掘空间。

长城破费升值搀杂基金司理龙宇飞在2025年一季度阐述中示意，跟着中国在大模子、医药研发创新规模的大众竞争力日渐栽植，往日几年接续受压制的医药板块，尤其是其中具备科技成长属性的公司，也有望迎来投资契机，基于东说念主口老龄化的永恒趋势和科技创新赋能的逻辑，在季度初提前布局了一些永恒需求刚性、受益于科技趋势、竞争上风终点、股价安全边缘高的AI医疗股票。

龙宇飞强调，东说念主工智能等新时期的赋能为医药健康这个传统行业带来许多新的机遇，如创新药研发效能栽植，医疗健康养息景色升级等。DeepSeek-R1等模子的升级迭代加快了产业程度，让AI医疗在一些规模参加爆发期，包括本年内北京儿童病院“AI儿科大夫”上岗、瑞金病院病理大模子竣事百倍效能栽植、华为组建医疗卫生军团、多家病院升级智能养息体系——医疗场景下的东说念主工智能运转平方欺诈，从“支持用具”升级为“养息基础依次”。诚然产业爆发初期不时体现出事件驱动、股价波动较大的特质，但时期改造趋势依然运转，贸易化落地在即，接续看好东说念主工智能对医疗、医药产业的助力，看好干系公司的明天发展。

永赢医药健康基金司理郭鹏以为，大模子时期权臣镌汰医疗AI欺诈资本，多模态时期买通数据壁垒，将最大化挖掘海量医疗数据的价值。在往日4年医药行业超跌的布景下，东说念主工智能赋能意味着行业多了一个变量，任何能带来产业端效能极大栽植的变量，王人将使行业发生天崩地裂的变化，并可能伴生着较大的投资契机。

“院端数据因素价值面对重估，国内病院端有巨量的简直宇宙养息数据，跟着算力及分析才调的栽植，这些数据的价值将被再行界说。”郭鹏强调，明天有望变成更简直客不雅的疾病图谱，助力药厂新药研发，升级养息有盘算，使得养息数据与医疗成果栽植变成闭环，也将促进生物统计数据更精准和更有引导性。

值得一提的是，在基金司理的增长逻辑中，国内县乡以及农村区域医药养息也将受益于AI医疗平权。郭鹏判断，东说念主工智能将赋能养息系统升级，无论是AI名医分身如故AI识别等时期，实质上王人极地面栽植了国内养息效能，也在很大程度上贬责国内医疗资源不平衡的近况，明天国内相对欠发扬地区，有望竣事与一线城市享有掌握的临床养息资源，助力国内分级养息的切实落地。

校对：姚远??????????

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