证券之星音讯，2025年4月8日江波龙(301308)发布公告称公司于2025年3月31日接纳机构调研，大成基金、建投基金、Overlook Investments、招商基金、广发基金、华创证券、汇丰晋信基金、易方达基金、全球基金、国信证券、中欧基金、中邮证券参与。

具体内容如下：

问：何如看待全球战术变动对公司的影响？

答：公司保握着对好意思国加征关税事项的密切存眷，当今坐褥筹谋标准正常。公司于 2023 年完成了对巴西头部存储厂商 SMRT Brazil(现改名为 Zilia)的控股收购，经由2024 年的整合，Zilia 的收入同比增长独特 120%，并到手导入多种存储家具，公司将积极发扬巴西区域的低关税上风(当今巴西加征幅度为 10%，且无平等关税)，陆续拓展有价值的国外阛阓。在供应端而言，公司与全球主要存储晶圆原厂均保握着深入、悠久的配合，包括韩国、好意思国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂。总体来看，公司构建有韧性的、国内国外双轮回业务体系也曾初具范畴，公司具备骨子才调以生动、快速的不同策略支吾外部环境的变化，并充分利用上述独有上风，化挑战为机遇，结束更好的可握续增长。

2、公司改日将何如结束长期增长？

当今，存储器厂商濒临的发展瓶颈主要在于中低端阛阓的同质化竞争。但在 UFS、企业级存储、车规级存储等高端阛阓中，零丁存储器厂商的市占率仍然较低，因此公司在高端存储规模仍具有渊博的增长机遇。

公司多年前已运行布局自研主控芯片、企业级存储等高手艺难度规模，高最先组建研发东谈主才军队，握续进行研发过问。长期的资源过问蕴蓄在近几年握续颐养为筹谋恶果，公司已推出了用于 eMMC、SD 卡、车规级 USB 家具的三款主控芯片，于今累计应用量已独特 3000 万颗，并到手流片了首批 UFS 自研主控芯片，依托该系列主控芯片的强盛性能，公司的 UFS 家具有望打入高端智能末端阛阓。

在企业级存储规模，公司也曾推出多款 eSSD、DDR4 RDIMM 和 DDR5 RDIMM 企业级存储家具，通过互联网、运营商、金融等多个规模客户的认证，并辘集赢得多家有名企业的劳动器存储采购订单，公司企业级存储业务 2024年结束独特 600%的收入增长。从公开信息来看，公司亦然一丝数大概批量托福劳动器存储家具，并变成骨子事迹收入的上市公司。同期，公司企业级存储业务收入起首于多个不同业业的客户群，进一步发挥了公司的企业级存储业务也曾具备较强的顺应才调，大概在系数企业级存储业务的快速增长中充分共享干系红利。

在国外阛阓，公司通过对巴西头部存储厂商 Zilia 的股权收购，进一步强化了国外阛阓的开拓。公司以 Zilia 业务资源为基础，发扬 Zilia 靠拢国外客户、自研手艺、抽象存储家具和国外制造上风，并协同公司资源、手艺、品牌、供应链才调，放射全球阛阓，安适扩大 Zilia 在全球产业链中的作用，结束公司国外业务范畴的长期增长。

3、何如看待存储价钱走势？

预测 2025 年，云劳动提供商对 I 硬件的握续投资，将鼓动对高性能规划和存储硬件的需求，劳动器规模的高速、大容量存储家具需求仍有望保握增长。跟着 I 大模子手艺在智能末端腹地化和定制化应用的加快，智能末端设备处理才调与数据存储需求显赫培育，单机存储容量不断增长，同期，大模子与智能末端设备伙同愈发详细，应用场景不断推广和细化，鼓动智能末端阛阓的中长期存储需求握续增长。

把柄公开报谈，多家存储晶圆原厂已文牍产能治疗有接头，积极调控产能以顺应阛阓需求变化。跟着末端库存水位缓缓收复正常，供需关系将安适改善，价钱升趋势将在行业供需博弈中安适开发，2025 年存储产业有望呈现出前低后高的样子。

4、公司主控芯片的应用趋势？

公司自研主控聚焦于餍足高端家具规模的客户需求。基于 UFS 系列主控芯片的强盛性能，公司 UFS 家具有望打入高端智能末端阛阓，2025 年全年的自研主控芯片出货范畴有望结束放量增长。公司也将保握与第三方主控芯片厂商的配合，抽象零丁主控芯片厂商手艺上风，拓宽本人家具组合，提供更千般化的存储科罚决议。

5、企业级存储阛阓的发展情况？公司企业级业务的增长预期？

规划和存储才调的培育是 I 手艺握续跳跃和平方应用的硬件基础，而高性能规划芯片要充分发扬其性能上风，需要高性能的内存系统与之匹配。为餍足高强度的数据处理需求，除 HBM 以外，I 劳动器对传统高性能内存的容量与读取性能条款也彰着培育，与此相应的，DDR5在 RDIMM 家具的浸透率大幅培育。同期，I 劳动器进行大模子推行时产生的数据相较传统劳动器的中间数据极具保存价值，因此保存次数大幅度增多。在此情形下 eSSD的高速率、拙劣耗上风决定其不错大面积取代 HDD，全球各大云劳动提供商均运行大范畴采购 eSSD。

公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”家具想象、组合以及范畴供应才调的企业，公司 eSSD 与 RDIMM 家具已在互联网、运营商等规模的多个有名客户处完成了家具考据和批量出货。从公开信息来看，公司是一丝数大概批量托福劳动器存储家具，并变成骨子事迹收入的上市公司。同期，公司企业级存储业务收入起首于多个不同业业的客户群，进一步发挥了公司的企业级存储业务也曾具备较强的顺应才调。跟着 I 应用加快，云劳动与数据中心阛阓发展，公司将充分发扬本人在供应链资源、手艺和制造的抽象竞争上风，深化与大客户长期配合，结束企业级业务的握续高速增长。

6、何如看待存储器厂商与原厂的竞争？公司何如通过TCM(手艺合约制造)形状与产业链高卑劣配合？

最初的存储器厂商在存储家具应用规模的资源更为丰富，依靠存储器方法的手艺、研发、制造和品牌等独有上风，在餍足圭臬化存储家具需求的基础上，大概秘籍更平方的行业和客户群体，为系数半导体存储产业链带来更多的增长机遇。

为给中枢大客户提供更褂讪高效的存储定制化科罚决议劳动，公司协同存储晶圆原厂共同开展从传统配合形状向 TCM 配合形状的转型升级，为晶圆原厂创造可意料的收入增长契机，匡助卑劣中枢大客户赢得存储资源的褂讪供应和深度参与订价机制契机。公司凭借对阛阓需求的深切知悉，充分发扬公司里面才调裁减家具开发托福周期，更好地劳动于中枢大客户，从而结束业务范畴的扩大和销售额的增长。

7、公司与原厂的配合是否会受到外部环境的影响？

公司与主要存储供应商均开发了长期配合关系，公司的供应链较为多元化。公司行为业内最初的零丁存储器厂商，具备意会以及诈骗不同原厂坐褥的存储晶圆的才调，公司供应链具有一定的韧性。同期，公司也会把柄阛阓需求，当令治疗备货策略。

8、公司接下来是否还管帐提存货跌价减值？

公司一直本着严慎的作风，依据干系管帐准则开展存货跌价计提责任，公司的存货跌价减值计提较为充分。

江波龙(301308)主买卖务：半导体存储应用家具的研发、想象、封装测试、坐褥制造(SMT及组包方法，下同)与销售，主要聚焦于存储家具和应用，变成存储芯片想象、主控芯片想象及固件算法开发、封装测试，以及坐褥制造等中枢才调，为阛阓提供消耗级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用科罚决议。

江波龙2024年年报泄漏，公司主营收入174.64亿元，同比高潮72.48%；归母净利润4.99亿元，同比高潮160.24%；扣非净利润1.67亿元，同比高潮118.88%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入41.95亿元，同比高潮18.31%；单季度归母净利润-5825.96万元，同比下落205.89%；单季度扣非净利润-3.3亿元，同比下落2304.63%；欠债率59.17%，投资收益4705.27万元，财务用度3.2亿元，毛利率19.05%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增握评级2家；夙昔90天内机构认识均价为125.8。

以下是从容的盈利预测信息：